Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước: 2009 không phải là năm để kích VN-Index

Ông Vũ Bằng cho biết, năm 2008 mức độ huy động vốn trên thị trường chứng khoán (TTCK) chỉ bằng 23% so với năm 2007, đạt khoảng 29 nghìn tỉ đồng, mức vốn hóa thị trường vào cuối năm của 338 công ty niêm yết là 225 nghìn tỉ, chiếm khoảng 17,5% GDP. Điểm đáng lưu ý là cuối năm 2008 xuất hiện hiện tượng bán ròng khá lớn của nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN). Hiện tại giá trị danh mục của NĐTNN trên TTCK chỉ còn 4,6 tỉ USD, giảm 4 tỉ USD so với thời điểm đầu năm 2008.

Có 3 nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm này, một phần do giá trị cổ phiếu (CP) giảm (khoảng 70%), một phần do nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục đầu tư, và một phần do dòng vốn chuyển sang các kênh đầu tư khác. Ông Vũ Bằng cho rằng, sự suy giảm của dòng vốn đầu tư nước ngoài không quá đáng lo ngại, vì NĐTNN bán ra tập trung chủ yếu vào trái phiếu Chính phủ và CP có tính thanh khoản cao. Mức độ rút vốn gắn liền với sự suy giảm của thị trường. 4,6 tỉ USD còn lại, khả năng rút vốn bị hạn chế vì vấn đề giá cả, tính thanh khoản và khả năng chuyển đổi USD. Hơn nữa, trong 4,6 tỉ USD thì có tới 2/3 danh mục do các quỹ đóng nắm giữ nên sức ép thanh lý sẽ thấp hơn quỹ mở.

* Nhiều công ty chứng khoán đang gặp khó khăn, thị trường sẽ ảnh hưởng như thế nào nếu các công ty này bị phá sản? - Bà Nguyễn Thị Thục Anh, Phó ban Quản lý kinh doanh (UBCKNN): Theo giám sát của chúng tôi thì mức độ khó khăn của các công ty chứng khoán đang gặp phải không đáng lo ngại như dư luận. Thông tin chỉ có 10% trong tổng số các công ty chứng khoán có lãi là chưa chính xác. Hiện tại có một công ty đã được cấp phép 12 tháng nay nhưng chưa hoạt động, trường hợp này UBCKNN sẽ thu hồi giấy phép, do công ty này chưa hoạt động nên không có ảnh hưởng gì đến thị trường. Hiện tại có 35 công ty đang làm thủ tục tăng vốn điều lệ (theo quy định) hoặc đang làm hồ sơ để rút bớt nghiệp vụ. Chúng tôi lường trước có thể có 2 - 3 công ty mà số vốn còn lại không đủ để thực hiện được một nghiệp vụ nào. Trường hợp này nếu không có giải pháp thì phải giải thể. Với nghiệp vụ tự doanh thì số CP mà công ty đang nắm giữ được cho phép chuyển sang dạng đầu tư.

Ông Vũ Bằng cung cấp thông tin, nhiều tổ chức quốc tế nhận định, TTCK Việt Nam sẽ có sự phục hồi nhất định vào quý 3/2009. "Đó là nhận định của quốc tế, còn UBCKNN xác định năm 2009 là rất khó khăn nhưng cơ hội sẽ rất lớn. Năm 2009 không phải là năm kích cho VN - Index lên, trước mắt là ổn định được thị trường, tái cấu trúc thị trường, chuẩn bị các giải pháp dài hạn", ông Vũ Bằng nói.

* Cụ thể trong năm 2009, UBCKNN sẽ triển khai các biện pháp gì để ổn định thị trường?

- Ông Vũ Bằng: Sẽ đẩy mạnh tái cấu trúc thị trường, trên cơ sở triển khai thị trường giao dịch chứng khoán chưa niêm yết, thị trường giao dịch trái phiếu chuyên biệt, từng bước hoàn thiện các khu vực thị trường niêm yết, OTC, trái phiếu và khả năng kết nối với thị trường khu vực. Đầu quý 2/2009 sẽ triển khai thị trường trái phiếu. Chúng tôi nghiên cứu, có thể chỉ cho phép Repo trái phiếu, CP thì phân loại xem cho phép Repo CP nào. Đối với NĐTNN thì sẽ có chính sách phù hợp để khuyến khích, UBCKNN đề nghị cho phép NĐTNN được tham gia sở hữu 49% CP ở cả các công ty niêm yết và công ty đại chúng. Năm 2009 sẽ siết chặt hơn các điều kiện đối với các doanh nghiệp kiểm toán, kiểm toán các công ty niêm yết.

* Trong năm 2009, UBCKNN có tiếp tục can thiệp vào thị trường bằng biện pháp hành chính?

- Chúng ta vẫn phản đối việc can thiệp hành chính của cơ quan quản lý vào thị trường nhưng thực tế, trên thế giới các nước vẫn sử dụng. Với chúng ta, nguyên tắc là cố gắng không áp dụng hành chính, đặc biệt là điều chỉnh biên độ nhưng không loại trừ cũng có lúc phải áp dụng, có thể là phải "thắt" dài, có thể là "thắt" ngắn. Hiện tại thị trường phụ thuộc lớn nhất vào yếu tố kinh tế vĩ mô chứ không phải do tâm lý khủng hoảng của nhà đầu tư, vì thế khả năng áp dụng điều chỉnh biên độ là rất ít.

Xuân Toàn