Hãy quan sát việc mua/bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) và sự tăng/giảm của VN-Index trên sàn HOSE từ tháng 10-2008 đến nay cũng có thể thấy được trạng thái này (Xem bảng thống kê).
Theo đó, từ tháng 2-2009 trở về trước, NĐTNN bán ròng mạnh, nhà đầu tư trong nước cũng bán theo mạnh, nên VN-Index đã giảm rất mạnh. Tính ra cuối tháng 2-2009 so với cuối tháng 9-2008, VN-Index đã giảm tới 46,2%.
Nhưng từ tháng 3-2009, chiều hướng mua/bán giữa NĐTNN và nhà đầu tư trong nước đã có sự khác nhau.
Tháng 3, NĐTNN mua ròng nhẹ, trong khi nhà đầu tư trong nước đẩy mạnh mua vào, kết quả VN-Index đã tăng khá cao (14,2%);
Tháng 4, NĐTNN bán ròng, nhưng nhà đầu tư trong nước không bán theo mà tiếp tục mua vào mạnh, nên VN-Index tiếp tục tăng mạnh (14,6%);
Tháng 5, NĐTNN mua ròng nhẹ, còn nhà đầu tư trong nước lại mua vào mạnh, nên VN-Index tăng rất mạnh (28%);
|
VN-Index từ 3-9 đến 11-9 |
 |
Tháng 6, nhà ĐTNN bán ròng, nhưng nhờ nhà đầu tư trong nước tiếp tục mua vào khá, nên VN-Index tiếp tục tăng (8,9%); tháng 4, 5, 6 là sự chậm chân thứ nhất của nhà ĐTNN;
Tháng 7, NĐTNN đã rút kinh nghiệm, muốn bù đắp cho bước chậm chân trong ba tháng trước, nên đã mua ròng mạnh; trong khi nhà đầu tư trong nước, do tác động của nhiều “khuyến cáo ngược”, đã ít mua vào, thậm chí một số nhà đầu tư còn bán ra, nên VN-Index chỉ tăng nhẹ (4,1%).
Tháng 8, do NĐTNN tiếp tục mua ròng mạnh, liên tục trong thời gian dài, “khuyến cáo ngược” chuyển sang “khuyến cáo xuôi”, nhà đầu tư trong nước “tỉnh ra” thấy mình đã chậm chân, thậm chí còn bán hớ, nên đã mua vào mạnh và VN-Index đã tăng mạnh (17,1%).
Bước sang tháng 9, trạng thái một lần nữa lại thay đổi chiều hướng. NĐTNN bán ròng, thậm chí Quỹ Đầu tư Indochina Capital Vietnam Holding (ICV) ngày 3-9 công bố thoái vốn, cùng một lúc với khuyến cáo bán cổ phiếu của Credit Suise. Các yếu tố đó cộng với giá vàng bất ngờ tăng vọt đã làm cho VN-Index đã giảm một cách khác thường- sau đó đã tăng trở lại, tuy nhịp độ chưa được như tháng 8.
Mặc dù ICV thoái vốn, NĐTNN bán ròng, nhưng nhà đầu tư trong nước vẫn tích cực mua vào. Ngay cả những mã mà ICV thoái vốn, giá chỉ giảm trong một vài phiên đầu, nhưng khi giá xuống thấp thì nhà đầu tư trong nước lại đẩy mạnh mua vào.
Tổng giá trị giao dịch bình quân một phiên vẫn còn khá lớn (tuần từ 3/8- 7/8 đạt 1.705,4 tỉ đồng, từ 10- 14/8 đạt 2.123,9 tỉ, từ 17- 21/8 đạt 2.138,8 tỉ, từ 24- 28/8 đạt 2.190,4 tỉ, từ 31/8- 4/9 đạt 2.961 tỉ, từ 7- 11/9 đạt 2.436,6 tỉ). Nhờ vậy, VN-Index ngày 11-9 vẫn đạt 547,99 điểm, tăng 1,21 điểm so với 31-8 và tăng 19,5 điểm so với cuối tuần trước- cao nhất tính theo tuần của 4 tuần qua. Đây cũng là mức điểm cao nhất tính từ 5-9-2008- tức là hơn một năm qua. Đây cũng có thể là sự “lỡ bước” một lần nữa của nhà ĐTNN (hãy nhớ lại, trong năm nay có một quỹ đầu tư nước ngoài đã bán số lượng lớn cổ phiếu GMD vào lúc giá thấp, nếu so với giá vào thời điểm này đã mất tới 400 tỉ đồng).
Gần đây, đã có hiện tượng NĐTNN này bán ra thì NĐTNN khác hoặc chính các nhà đầu tư trong nước mua vào. Sức mạnh của nhà đầu tư trong nước không chỉ ở số lượng đông, ở lượng vốn không nhỏ, mà còn ở tâm lý, lòng tin vững vàng và đã tích lũy được kinh nghiệm.
Đào Lâm
Bình luận (0)