Kết quả cải thiện hiệu quả kinh doanh và triển vọng của Hyosung Vina Chemicals (HSVC)

Tuy nhiên, công ty đã tiến hành chuyển đổi mang tính cơ cấu đối với mô hình kinh doanh dựa trên 4 trụ cột chiến lược, nhờ đó, trong 6 tháng đầu năm 2026, Hyosung Vina Chemicals đạt lợi nhuận gộp 55 triệu USD và EBITDA 105 triệu USD, chính thức chuyển mình từ thua lỗ sang có lãi (Turnaround), đồng thời tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng chất lượng và bền vững trong những năm tới.

 1. Ổn định và tối ưu hóa thiết bị sản xuất

Trong giai đoạn 2021 - 2022, Hyosung Vina Chemicals đã phát hiện các sai sót mang tính kết cấu trong thiết kế ban đầu của lò phản ứng khử hydro (DH). Để giải quyết triệt để các vấn đề gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, công ty đã thực hiện cải tiến công nghệ và nâng cấp thiết bị 5 lò phản ứng từ 2023 – 2025. Nhờ đó, đến 6 tháng đầu năm 2026, nhà máy vận hành 100% công suất, đạt 303 nghìn tấn olefin. Dự kiến cả năm 2026 đạt 609 nghìn tấn olefin và khoảng 600 nghìn tấn polypropylene (PP).

2. Kết quả đạt được và triển vọng chiến lược nâng cao giá trị danh mục sản phẩm

Nhằm tạo sự khác biệt về danh mục sản phẩm so với công ty mẹ Hyosung Chemical tại Hàn Quốc, Hyosung Vina Chemicals đã lựa chọn áp dụng quy trình sản xuất polypropylene (PP) hiện đại, phù hợp với xu hướng công nghệ tiên tiến trên thế giới và có lợi thế trong việc phát triển các sản phẩm có giá trị gia tăng cao.

Trong giai đoạn 2022 - 2025, công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D) các dòng PP chuyên dụng, qua đó phát triển thành công danh mục sản phẩm tính năng cao top đầu thị trường - bao gồm PP bao bì mềm (Ter-PP, phủ màng), PP bao bì cứng (độ trong/chịu va đập cao) và PP phối trộn (nội thất ô tô).

Mặc dù giai đoạn đầu của quá trình R&D và thâm nhập thị trường đòi hỏi nhiều thời gian để đáp ứng tiêu chuẩn kỹ thuật riêng biệt và khắt khe của từng khách hàng, nhưng hiện nay các sản phẩm này mang lại biên lợi nhuận cao cùng hiệu ứng "khóa chặt khách hàng" (customer lock-in) mạnh mẽ.

Kết quả thực hiện trong nửa đầu năm 2026, tỷ trọng dòng sản phẩm giá trị gia tăng cao tăng từ 43% (năm 2025) lên 49% (6 tháng đầu 2026, đạt 144/294 nghìn tấn). Dự kiến cả năm 2026 đạt 54,5% (324 nghìn tấn) và hướng tới 75% vào năm 2030.

 3. Mở rộng thị trường cao cấp toàn cầu (châu Âu và Nhật Bản)

Nhằm vượt qua nguy cơ bão hòa của thị trường nội địa Việt Nam, Hyosung Vina Chemicals đã chủ động đẩy mạnh chiến lược thâm nhập vào các thị trường cao cấp toàn cầu, nơi đòi hỏi những tiêu chuẩn chất lượng nghiêm ngặt, công ty đã xác định châu Âu và Nhật Bản là hai thị trường chiến lược trọng điểm, qua đó thúc đẩy sự tăng trưởng về chất tập trung vào các dòng sản phẩm chuyên dụng.

Thị trường châu Âu

Sau giai đoạn ban đầu với sản lượng bán hàng chỉ đạt 13 nghìn tấn trong năm 2022 và 89 nghìn tấn trong năm 2023, công ty đặt mục tiêu sản lượng bán hàng dự kiến đạt 164 nghìn tấn trong năm 2026 (riêng 6 tháng đầu năm đạt 82 nghìn tấn), trong đó dòng sản phẩm chuyên dụng chiếm 64,6%.

Thị trường Nhật Bản: Vượt qua các tiêu chuẩn kiểm soát chất lượng (QC) khắt khe, sản lượng bán hàng đã tăng trưởng mạnh từ 38 nghìn tấn năm 2022 và 41 nghìn tấn năm 2023 lên 65 nghìn tấn năm 2025, dự kiến sản lượng năm 2026 đạt 110 nghìn tấn (6 tháng đầu năm đạt 48 nghìn tấn). Đây là kết quả của việc tối ưu hóa quy trình kiểm soát chất lượng (QC) ) theo tiêu chuẩn riêng, đáp ứng các yêu cầu khắt khe và từng bước tạo dựng được niềm tin với các khách hàng Nhật Bản.

4. Cải thiện căn bản cơ cấu tài chính và chuyển đổi thành doanh nghiệp tạo dòng tiền độc lập

Chiến lược giảm nợ vay

Trong giai đoạn trước, do ảnh hưởng từ các sự cố trong quá trình vận hành nhà máy và các khoản lỗ lũy kế, dư nợ vay của Hyosung Vina Chemicals đã tăng lên 1.315 triệu USD vào cuối năm 2022.

Để xử lý tình trạng này, công ty đã triển khai đồng thời nhiều giải pháp tái cơ cấu tài chính quyết liệt. Trả trước 423 triệu USD khoản vay hợp vốn và tăng vốn 450 triệu USD trong năm 2025. Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu giảm mạnh từ 1.608% (2024) xuống 178% (6 tháng đầu năm 2026), qua đó thiết lập nền tảng tài chính vững mạnh và đảm bảo mức độ an toàn tài chính cao.

Cắt giảm chi phí lãi vay và hạ lãi suất

Sự cải thiện về chất trong cơ cấu tài chính đã dẫn đến việc giảm lãi suất huy động vốn và cắt giảm chi phí lãi vay một cách đáng kể. Nhờ quá trình giảm nợ vay liên tục, tính đến hết nửa đầu năm 2026, dư nợ vay giảm xuống 594 triệu USD, chi phí lãi vay giảm từ 101 triệu USD (2023) xuống còn 18 triệu USD , qua đó cải thiện đáng kể dòng tiền và năng lực tài chính của công ty.

Phục hồi lợi nhuận

Trong các năm trước, Hyosung Vina Chemicals liên tục ghi nhận lợi nhuận gộp âm do những sự cố vận hành bất thường phát sinh trong quá trình sản xuất, với mức -82 triệu USD năm 2023, -63 triệu USD năm 2024 và -87 triệu USD năm 2025. Tuy nhiên, sau khi hoàn tất việc ổn định dây chuyền sản xuất và cải thiện hiệu quả vận hành, công ty đã chấm dứt chuỗi lợi nhuận gộp âm đạt +55 triệu USD trong 6 tháng đầu năm 2026, EBITDA bật tăng lên 105 triệu USD, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong quá trình phục hồi hoạt động kinh doanh và được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng đến cuối năm.

Đây là minh chứng rõ nét cho thấy Hyosung Vina Chemicals đã chuyển mình thành công từ một doanh nghiệp phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài sang doanh nghiệp có khả năng tự tạo dòng tiền mạnh mẽ, đủ năng lực tự chủ trong việc thanh toán các khoản nợ quy mô lớn và thực hiện các kế hoạch đầu tư trong tương lai. 

 5. Triển vọng tương lai

Với mục tiêu nâng cao năng lực cạnh tranh cho quy trình sản xuất propylene, Hyosung Chemical đã hoàn tất việc phát triển thế hệ chất xúc tác mới có bước tiến đột phá về tính phản ứng và độ bền cơ học vào cuối năm 2025. Chất xúc tác này dự kiến sẽ được đưa vào áp dụng cho quy trình sản xuất chính thức vào đầu năm 2028. Nhờ đảm bảo chất lượng và hoạt động sản xuất ổn định, công ty đặt mục tiêu sẽ nâng tỷ trọng các sản phẩm chuyên dụng từ mức 54,4% hiện tại lên trên 75% vào năm 2030 (tương đương 492 nghìn tấn trên tổng sản lượng bán 650 nghìn tấn).