Liệu chứng khoán Mỹ có thể lập đỉnh trong năm 2023?

S&P 500 được coi là chỉ số đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ, phần nào phản ánh sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới. S&P 500 là chỉ số chứng khoán được dựa trên vốn hóa của 500 công ty đại chúng lớn nhất niêm yết trên hai sàn NYSE và NASDAQ. Kể từ năm 1950 đến nay, chỉ số S&P 500 đã có 22 lần tăng ít nhất 10% vào nửa đầu năm, trong đó có 18 lần tiếp tục tăng trung bình 10% vào nửa cuối năm.

Trong phiên giao dịch ngày 22.6, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite của thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tiếp tục thể hiện lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn. Lúc đóng cửa phiên, S&P 500 tăng 0,37%, đạt 4.381,89 điểm. Nasdaq Composite tăng 0,95%, đạt 13.630,61 điểm. Riêng chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 4,81 điểm, tương đương giảm 0,01%, còn 33.946,71 điểm.

REUTERS

Tuy nhiên, trong phiên giao dịch ngày 23.6, chứng khoán Mỹ giảm điểm. Lúc đóng cửa, chỉ số Dow Jones giảm 219,28 điểm, tương đương giảm 0,65%, còn 33.727,43 điểm. Chỉ số S&P 500 giảm 0,77%, còn 4.348,33 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite trượt 1,01%, còn 13.492,52 điểm. Như vậy, trong phiên giao dịch ngày 23.6, cả ba chỉ số cùng chấm dứt chuỗi nhiều tuần tăng điểm trước đó, trong đó S&P 500 mất 1,4% cả tuần, khép lại chuỗi 5 tuần tăng.

Các chuyên gia trong ngành đánh giá thị trường đã rơi vào trạng thái mua quá nhiều nên bắt buộc phải lùi lại một chút. Nhà phân tích Ross Mayfield của công ty đầu tư và dịch vụ tài chính Baird trao đổi với Reuters rằng: "Sự tạm nghỉ này đang diễn ra tương đối trật tự".

Trong khi đó, chiến lược gia trưởng về thị trường Ryan Detrick của hãng tư vấn Carson Group nhận định lạc quan rằng từ đầu năm đến nay, chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 14% và nó vẫn còn nhiều dư địa để có thể tiếp tục tăng thêm nữa trong sáu tháng còn lại của năm 2023 và có thể lập đỉnh mới bởi 3 lý do.

Thứ nhất, mức tăng kỷ lục không còn xa. 

Theo chiến lược gia Ryan Detrick, vào tuần trước, chỉ số S&P 500 giao dịch ở mức trên 4.400 điểm, chỉ còn cách vài trăm điểm so với mức kỷ lục 4.818 điểm ghi nhận vào tháng 1.2022. So với mức điểm hiện tại, chỉ số S&P 500 sẽ phải tăng khoảng 10% để thiết lập mức cao kỷ lục mới.

Theo ông, điểm mấu chốt là giới đầu tư vẫn đang duy trì tỷ trọng cao với cổ phiếu và thấp với trái phiếu, và mức cao mới của cổ phiếu trong năm nay không còn xa. Ông Detrick nhấn mạnh chỉ cần thêm vài tin tốt nữa, cổ phiếu có thể tăng thêm mức cần thiết để thiết lập đỉnh mới.

Đã có tiền lệ thị trường chứng khoán tiếp tục mạnh lên vào cuối năm sau khởi đầu tốt vào nửa đầu năm. Ông Detrick nói: "Một năm khởi đầu thuận lợi thường có nghĩa là nửa cuối năm cũng  thuận lợi". Kể từ năm 1950 đến nay, đã có 22 lần chỉ số S&P 500 tăng ít nhất 10% vào nửa đầu năm và 18 lần trong số đó tiếp tục tăng trong nửa sau của năm với mức trung bình là 10%.

Thứ hai, tính bền vững của thị trường được cải thiện.

Từ đầu năm 2023 đến nay, mặc dù các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đã thúc đẩy phần lớn mức tăng của S&P 500 nhưng điều đó đang bắt đầu thay đổi khi ngày càng có nhiều cổ phiếu riêng lẻ bắt đầu tăng cao hơn.

Chiến lược gia của Carson Group cho rằng đây là một dấu hiệu lạc quan cho thị trường chứng khoán và cho thấy tính bền vững của đợt phục hồi đang diễn ra trên thị trường được cải thiện. Bằng chứng gần đây nhất là Đường tăng-giảm của S&P 500 đã phá vỡ mức cao kỷ lục vào tuần trước.

Đường tăng-giảm là một chỉ báo kỹ thuật giúp đo lường số lượng cổ phiếu riêng lẻ đang tham gia vào một xu hướng thị trường. Diễn biến đột phá gần đây của chỉ số này cho thấy độ rộng hay sự tham gia giữa các cổ phiếu riêng lẻ đang bắt đầu tăng lên.

Theo ông Detrick, thông thường, trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu tăng cao hơn trong khi độ rộng thị trường giảm xuống. Nhưng lần này, cả giá cổ phiếu và độ rộng thị trường đều tăng cao hơn. Ông kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ đạt mức kỷ lục cùng với sự gia tăng của nhiều mã cổ phiếu của nhiều ngành khác nhau giống như những gì đã xảy ra trong lịch sử. "Rất có thể điều này sẽ xảy ra trong năm nay", ông nhấn mạnh.

Thứ ba, cổ phiếu sẽ không đi xuống.

Theo chiến lược gia Detrick, ngay cả sau đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán năm nay, cổ phiếu vẫn thường phục hồi ngay ngày hôm sau.

Cổ phiếu thường tăng trung bình 0,27% sau một ngày giảm giá. Đây là một trong những mức đảo chiều mạnh nhất của S&P 500 kể từ năm 1928. Chiến lược gia Detrick coi đây là một lý do khác để duy trì xu hướng tăng giá vào năm 2023.

Mặc dù nhận định trên của chiến lược gia trưởng Ryan Detrick của Carson Group không nhận được sự đồng tình của nhiều nhà phân tích khác bởi họ cho rằng sự tăng giá gần đây trên thị trường chứng khoán Mỹ đơn thuần chỉ là sự phục hồi của thị trường giá xuống. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng đợt tăng vừa qua của thị trường chứng khoán đã diễn ra theo đà với sự tham gia khá rộng rãi của các cổ phiếu trên thị trường, do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi thị trường tạm lấy lại nhịp thở. Vì vậy, kỳ vọng về việc chứng khoán Mỹ có thể lập đỉnh mới trong sáu tháng còn lại của năm 2023 không phải là không có cơ sở.