Theo đó, trong vòng 4 tháng (từ tháng 2 đến tháng 5) Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã mua vào khoảng 8 tỉ USD, tương đương 178.000 tỉ đồng, đồng nghĩa với việc NHNN phải bơm một lượng lớn tiền đồng ra thị trường. BVSC tính toán, tổng cộng phần chênh giữa cung và cầu tiền trong nền kinh tế tính đến thời điểm cuối tháng 5 ước khoảng 95.000 tỉ đồng, tương đương 4,2 tỉ USD.
Tuy nhiên, tình trạng dư thừa thanh khoản của hệ thống ngân hàng hiện nay chỉ mang tính tạm thời và ngắn hạn. Với rủi ro lạm phát đang tăng nhanh trở lại (CPI cuối tháng 5 ở mức 2,28% trong khi cùng kỳ 2015 đạt 0,95%), NHNN sẽ rất thận trọng trong việc điều tiết cung tiền. Trên thực tế, 2 tuần đầu tháng 6, NHNN đã hút bớt tiền về khi phát hành trở lại tín phiếu với giá trị khoảng 40.000 tỉ đồng. Việc bơm/hút tiền có độ trễ nhất định nên thanh khoản hệ thống có thể vẫn sẽ ở trạng thái dồi dào trong một vài tuần nữa.
Một phần vốn dư thừa sẽ tiếp tục được đổ vào trái phiếu chính phủ. Riêng phần đầu tư ròng vào trái phiếu chính phủ của các ngân hàng từ nay cho đến cuối năm sẽ vào khoảng 30.000 tỉ đồng. Phần vốn dôi ra có thể được tạm thời đẩy sang kênh cho vay chứng khoán, khoảng 9.500 tỉ đồng, tương đương giá trị 3 phiên giao dịch.
Bình luận (0)