Niêm yết quỹ ETF đầu tiên tại VN theo chiến lược lợi suất cho cổ đông

Sáng 10.9, Công ty CP Quản lý Quỹ Phú Hưng chính thức niêm yết quỹ ETF PHFM VNSHINE (mã giao dịch FUEPHVNS) tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), đánh dấu sự xuất hiện của quỹ hoán đổi danh mục đầu tiên tại Việt Nam được xây dựng trên nguyên tắc lợi suất cho cổ đông (Shareholder Yield).

ẢNH: CTV

Đây là chứng chỉ quỹ mô phỏng chỉ số VNSHINE - bộ chỉ số do HOSE ban hành vào tháng 11.2025. Phiên giao dịch đầu tiên diễn ra ngày 10.9, đánh dấu đợt chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng lần đầu (IPO) với tổng giá trị huy động đạt 266 tỉ đồng. Danh mục bao gồm từ 15 đến 30 cổ phiếu, được sàng lọc từ rổ VNAllshare, với yêu cầu thanh khoản tối thiểu trên 10 tỉ đồng giá trị giao dịch mỗi ngày.

Theo ông Albert Kwang-Chin Ting - Chủ tịch HĐQT Công ty Quản lý Quỹ Phú Hưng - phần lớn các quỹ ETF phổ biến hiện nay được xây dựng dựa trên chỉ số mô phỏng quy mô vốn hóa. Trong khi đó, VNSHINE được thiết kế theo phương pháp Smart Beta, vẫn giữ các ưu điểm về tính minh bạch, kỷ luật và chi phí thấp, nhưng đồng thời sử dụng một bộ tiêu chí định lượng để lựa chọn các doanh nghiệp có đặc điểm tài chính phù hợp hơn với chiến lược phục vụ lợi ích cổ đông. Cụ thể, chỉ số xem xét các yếu tố như khả năng duy trì cổ tức tiền mặt, thay đổi nợ ròng và mức độ pha loãng cổ phiếu. Điều này tạo ra một lựa chọn nằm giữa hai cách đầu tư quen thuộc. Một mặt, nhà đầu tư không cần tự lựa chọn, theo dõi và tái cân bằng từng cổ phiếu như khi quản lý danh mục chủ động. Mặt khác, danh mục cũng không đơn thuần phản ánh quy mô của doanh nghiệp, mà được xây dựng theo một chiến lược có nguyên tắc rõ ràng. 

Ở góc độ thị trường, đây là bước phát triển tích cực vì một thị trường vốn phát triển không chỉ cần mở rộng quy mô sản phẩm, mà còn cần nhiều phương thức đầu tư hơn. Khi nhà đầu tư có nhiều sự lựa chọn hơn trong đầu tư, khả năng tiếp cận thị trường ngày sẽ càng được cải thiện. Ông nhấn mạnh: "Với VNSHINE, chúng tôi kỳ vọng nhà đầu tư có thể tiếp cận một danh mục được xây dựng theo bộ tiêu chí nhất quán, minh bạch và có kỷ luật, mà không phải tự thực hiện toàn bộ quá trình nghiên cứu và tái cân bằng danh mục. Đây cũng là một trong những vai trò quan trọng của ETF trong quá trình thị trường Việt Nam phát triển ngày càng sâu hơn".